Resumen

Durante 186 días, AFOS registró en paralelo el precio del contrato de ganador de la elección en Polymarket, las encuestas nacionales registradas en el TSE y la cobertura de la prensa, en una edición diaria y en un panel público. Este informe reúne esas series y las compara con el resultado oficial de las dos vueltas. Describe lo que mostró cada instrumento; no ordena los instrumentos.

1. El mercado cambió de favorito varias veces. Entre el 22/04 y el 24/10, Flávio Bolsonaro cerró por delante de Lula en el contrato de ganador en 63 de 183 días. El cierre más alto de Lula fue 66,50, el 01/08; el más bajo, 11,50, el 09/10.
2. Hasta la primera vuelta, las encuestas de segunda vuelta daban más veces a Lula adelante. De las 111 encuestas nacionales con el enfrentamiento Lula y Flávio publicadas del 22/04 al 03/10, 62 tenían a Lula adelante y 41 a Flávio.
3. En la primera vuelta, el rango de las encuestas contenía el resultado, y el mercado se equivocó en el orden. Las 9 encuestas nacionales de la víspera iban de Lula +5,1 a Flávio +4,0; las urnas dieron Flávio +1,87. El contrato de segundo lugar pagaba 57,50 por Flávio; Lula quedó en segundo lugar.
4. En la segunda vuelta, mercado y encuestas apuntaron hacia el mismo lado, y las urnas dieron el otro. En la víspera, el contrato pagaba 83,40 por Flávio, y 9 de las 10 encuestas nacionales lo tenían adelante, en un rango de Lula +0,5 a Flávio +3,0. Las urnas dieron Lula +3,58, fuera del rango. Después de la primera vuelta, 45 de las 49 encuestas nacionales con el par en votos totales tenían a Flávio adelante o empate.
5. En la noche de la segunda vuelta, el precio se movió en contra del conteo. De las 19h46 a las 20h21, Flávio lideró el conteo del TSE, con un pico de 50,49%. En el mismo intervalo, el precio de Lula fue de 67,20 a 89,10.
6. El dinero tuvo disputa, no dueño. En septiembre, un grupo de 4 billeteras con indicios de actuación combinada respondió por el 43% del flujo agresor neto contra Lula del 12 al 21/09. En octubre, el flujo cambió de lado tres veces y ese grupo cayó al 5,4% del volumen agresor contra Lula.

El libro presidencial de Polymarket es de tipo negRisk: los candidatos se excluyen entre sí, y comprar el NO de un candidato equivale a comprar todos los demás. Esto permite posiciones combinadas (por ejemplo, Lula SÍ con Flávio NO) que reducen el riesgo sin cambiar la dirección de la apuesta, y es por eso que, en los estudios de flujo, vender mucho no significa apostar en contra.

El contrato abrió el período casi empatado y tuvo tres fases: Lula adelante de mediados de mayo a septiembre, con el cierre más alto el 01/08; Flávio adelante a partir del 10/09; y, después de la primera vuelta, Flávio con holgura, hasta la víspera de la segunda vuelta.

Los mayores movimientos de un día, y lo que registró la edición de ese día

La columna de la derecha dice lo que estaba en la edición del día, no la causa del movimiento. El orden en el tiempo y el tamaño están medidos; la relación causal no.

Hasta la primera vuelta, las encuestas de segunda vuelta tenían a Lula adelante la mayoría de las veces, mientras el mercado oscilaba. Después de la primera vuelta, el cuadro se invirtió de forma casi uniforme: 45 de las 49 encuestas nacionales con el par en votos totales tenían a Flávio adelante o empate, casi todas por 1 a 5 puntos. Otras seis encuestas nacionales del período no publicaron el par en votos totales y quedan fuera de la figura.

Los dos instrumentos miden cosas distintas, y la diferencia tiene una forma conocida: un empate técnico en las encuestas se convierte en un precio alto para quien está ligeramente adelante, porque el contrato paga todo o nada. En 2026, esto apareció con claridad después de la primera vuelta. Con las encuestas nacionales mostrando a Flávio de 1 a 5 puntos adelante, el contrato llegó a pagar cerca de 89 por Flávio, el 09/10, y terminó la víspera en 83,40.

Tabla del estudio de flujo de octubre (corte 24/10, 08h). Precio de 0 a 100; encuesta en %. Son objetos distintos; la tabla muestra la distancia, no un error de precio.

La lectura que sostienen los datos es la de dos instrumentos que, en la segunda vuelta, apuntaron hacia el mismo lado con intensidades muy distintas: las encuestas, hacia una disputa ajustada con Flávio ligeramente adelante; el mercado, hacia Flávio como claro favorito. Las urnas dieron a Lula por 3,58 puntos de los válidos, una distancia que ninguna de las 10 encuestadoras de la víspera tenía.

La votación, prevista para terminar a las 17h, fue prorrogada hasta las 19h por una medida cautelar del ministro Cristiano Zanin, del STF, a pedido de la coalición de Lula, por falta de transporte público en ciudades de Bahía. El presidente del TSE, Nunes Marques, limitó la prórroga a las secciones que aún estaban abiertas; los ministros del TSE se reunieron a puerta cerrada; el Ministerio Público Electoral se manifestó en contra; y el TRE-DF dijo no haber sido notificado. La divulgación de los resultados solo comenzó después de las 19h.

En la primera lectura, a las 19h35, con el 8% de las secciones, el contrato ya pagaba 69,50 por Lula. De las 19h46 a las 20h21, Flávio lideró el conteo, con un pico de 50,49% de los válidos con el 21,57% de las secciones. En ese intervalo el precio de Lula fue de 67,20 a 89,10, con un mínimo de 63,40 a las 19h53. Lula pasó adelante a las 20h24, con el 47,62% de las secciones, y la totalización terminó a las 23h27, con 51,79%.

Al día siguiente, Flávio Bolsonaro no reconoció el resultado y anunció que pedirá al TSE la revocación del diploma de la fórmula ganadora; el PL, su partido, reconoció el resultado en un comunicado, con reservas. Gobiernos de más de 25 países felicitaron al electo; hasta la noche del 26/10, el gobierno de Estados Unidos no había hecho un reconocimiento oficial.

A lo largo del ciclo, AFOS hizo tres estudios sobre quién compró y vendió en los contratos de Lula y de Flávio, a partir de los datos públicos de la plataforma y de la red Polygon. La regla común a los tres: flujo no es impacto. Quien más negocia no es, necesariamente, quien más mueve el precio, y la semejanza de comportamiento entre billeteras es un indicio estadístico, no prueba de coordinación.

Septiembre: el giro hacia Flávio (25/08 a 21/09)

El contrato de Lula fue de 0,625 a 0,385 y el de Flávio, de 0,351 a 0,610. Un grupo de 4 billeteras, con una superposición de mercados que difícilmente ocurriría por azar (menos de 1 en 1 millón contra un control aleatorio) y operaciones administrativas en secuencia entre las cuentas, fue el mayor comprador neto identificado: 17,0%, 48,6% y 43,3% del flujo agresor neto en las tres ventanas. En la parte del movimiento de precio atribuible, el grupo explica del 10% al 21%, del 16% al 44% y del 31% al 65%, según el método. Los choques de precio persistentes llegaron de 2 a 10 horas después de encuestas públicas en la misma dirección. Las cuentas se rehicieron desde cero con código separado del original: de las 41 afirmaciones verificables, 28 se reprodujeron exactamente, 10 tuvieron la redacción ajustada y 3 fueron corregidas antes de la versión final.

La mayor posición en Lula (octubre de 2025 a octubre de 2026)

Una única billetera fue, de noviembre de 2025 a julio de 2026, la mayor tenedora de Lula SÍ. En mayo, un rastreador de grandes posiciones señaló una "ballena" de cerca de US$ 328 mil en Lula, y el artículo (Bitcoin World) tiene cuatro números que coinciden con esa billetera, sin nombrarla. Compró durante un año, casi solo con órdenes limitadas, llegó a 1,06 millones de acciones a un costo de US$ 505 mil y, en su mejor día, el 01/08, estaba US$ 159 mil por encima del costo, sin vender. En la noche de la primera vuelta el contrato cayó de 0,37 a cerca de 0,15. Cuatro días después, el 08/10, vendió todo a mercado en 41 segundos, a un precio promedio de 0,126, y recibió US$ 133,6 mil. Con la victoria de Lula, esas acciones pagaron US$ 1 cada una, cerca de US$ 1,06 millones. El patrón medido es el de una apostadora convencida que también ganaba recompensas como creadora de mercado; los datos no indican información anticipada.

Octubre: el flujo cambió de lado tres veces (06 a 24/10)

El volumen agresor bruto fue de 9,67 millones de acciones contra Lula y 10,65 millones a favor; el saldo, pequeño frente al bruto, fue de 978,7 mil a favor de Lula. El grupo de septiembre siguió del lado de Flávio, pero cayó al 5,4% del volumen agresor contra Lula, con el 87% de su flujo concentrado en los seis primeros días. El saldo a favor de Lula vino de billeteras nuevas: de las 91 con posición detallada, 17 tuvieron su primera actividad a partir del 1º/10 y sumaron 1,06 millones de acciones a favor de Lula. La mayor compra de la ventana fue de 423,9 mil acciones de Lula SÍ, el 15/10. La mayor venta fue la salida de la mayor posición en Lula, descrita arriba, que el estudio clasifica como desarme de una posición combinada, no como apuesta contra Lula.

La prensa entró en la serie como registro de lo que se publicó cada día, no como predicción: 5.434 enlaces en 187 ediciones. AFOS no mide el acierto de la prensa. Lo que la serie permite es la lectura de secuencia: en los estudios de flujo, los choques de precio persistentes llegaron después de encuestas públicas en la misma dirección, y ninguno se asoció con seguridad a una información aún no divulgada.

Dos reglas de redacción quedaron fijas en el ciclo: un hecho de alto impacto (detención, decisión judicial, declaración) solo entra con dos fuentes de grupos de comunicación distintos, y la fecha del hecho sale del cuerpo del artículo, no del sello de publicación.

• Precio. Publicado solo después de que dos lecturas coincidan; la serie de cierres usa el último punto grabado de cada día. Los libros con pocas operaciones pueden tener una amplitud grande en el día.
• Encuestas. Encuestas nacionales con el par en votos totales; las encuestadoras que publicaron solo válidos quedan fuera de las figuras y están en el dataset con una nota. Encuestas distintas no forman una serie: la metodología, la base y el margen varían.
• Resultado. Válidos, del archivo final del TSE. Las comparaciones entre totales de encuesta y válidos de las urnas se declaran en cada punto.
• Billeteras. Datos públicos de la plataforma y de la red Polygon. La cobertura de las operaciones de la noche de la segunda vuelta es completa a partir de las 20h15 (Lula) y las 20h26 (Flávio), parcial antes.
• Erratas. Cuatro números publicados en el dataset fueron corregidos durante el ciclo, todos registrados en ERRATA.md, con el valor antiguo y el nuevo.

Coincidir no es confirmar. De abril a septiembre, mercado y encuestas discreparon con frecuencia: las encuestas de segunda vuelta daban más veces a Lula adelante, y el contrato cambió de favorito varias veces. En la segunda vuelta, los dos pasaron a apuntar hacia el mismo lado, y fue ahí donde se equivocaron juntos. En la víspera, 9 de 10 encuestas nacionales tenían a Flávio adelante y el contrato pagaba 83,40 por él; las urnas dieron a Lula por 3,58 puntos.

Los dos instrumentos no eran independientes. En los estudios de flujo, los choques de precio que duraron llegaron de 2 a 10 horas después de encuestas públicas en la misma dirección. El mercado leyó las encuestas y amplió lo que mostraban: una ventaja de 1 a 5 puntos se convirtió en un precio de 80 a 89. Cuando un instrumento se alimenta del otro, la coincidencia entre ellos suma poco.

La amplitud de la divergencia es información. En la primera vuelta, las encuestas de la víspera iban de Lula +5,1 a Flávio +4,0, y ese rango amplio contenía el resultado. En la segunda vuelta, el rango se estrechó a Lula +0,5 a Flávio +3,0 y dejó el resultado afuera. Un rango estrecho da más confianza, no más certeza.

El precio es rápido, no infalible. En la noche del escrutinio, el contrato pasó de 50 por Lula antes de la primera lectura y llegó a 89,10 mientras Flávio aún lideraba el conteo. En la víspera, el mismo contrato pagaba 16,50 por Lula. Reacciona deprisa a lo que llega, pero no sabe antes.

El dinero grande no decidió el precio. La mayor posición en Lula vendió todo después de la primera vuelta, cerca del fondo. El grupo de billeteras más activo de septiembre perdió peso en octubre. El flujo cambió de lado tres veces. En ninguno de los tres estudios el volumen explicó por sí solo el movimiento.

Los datos están en el dataset AFOS-Analytics1/brazil-2026-electoral-divergence, en Hugging Face: divergencia entre mercado y encuestas, encuestas nacionales y registro del TSE, resultado oficial y retrospectiva de las dos vueltas, y las noches de escrutinio con las operaciones anonimizadas.

1. TSE, totalización de la Presidencia, elecciones 6257 (primera vuelta) y 6258 (segunda vuelta), resultados.tse.jus.br.
2. TSE, informes de urnas del boletín de las 20h del 25/10/2026.
3. Polymarket, Gamma API, Data API y CLOB; red Polygon.
4. Agência Brasil, "Ministros do TSE se reúnem a portas fechadas após decisão de Zanin", 25/10/2026.
5. Gazeta do Povo, "STF concede liminar e prorroga votação até as 19h em todo o Brasil", 25/10/2026.
6. Exame, "Por que Zanin, do STF, decidiu prorrogar o horário de votação até as 19h?", 25/10/2026.
7. Poder360, texto íntegro de la decisión de Zanin, 25/10/2026; "Líderes internacionais dão parabéns a Lula pela vitória", 26/10/2026.
8. Gazeta do Povo, "PL contraria Flávio e reconhece vitória de Lula", 26/10/2026; Exame, "Flávio Bolsonaro muda discurso e agora fala em pedido de cassação da chapa de Lula", 26/10/2026.
9. CNN Brasil, "Trump diz que eleição do Brasil pareceu fraudada, mas que gosta de Lula", 26/10/2026.
10. Bitcoin World, "Whale Places $328,000 Bet On Lula Winning Brazil's 2026 Election On Polymarket", alrededor del 27/05/2026 (fuera de línea).
11. The Intercept Brasil, audios de Flávio Bolsonaro y Daniel Vorcaro, 13/05/2026.
12. AFOS, estudios de flujo de septiembre (datos hasta el 05/10) y de octubre (corte 24/10, 08h), y dossier de billetera (datos hasta el 15/10), uso interno.

AFOS Analytics · informe de cierre de la elección presidencial de Brasil 2026 · 26/10/2026. Este documento es un análisis descriptivo de datos públicos. No es una encuesta electoral, no es una recomendación de inversión y no afirma coordinación, manipulación ni ilícito. Correcciones: contact@afos-analytics.com.

Los días posteriores al escrutinio, del 25 al 31 de octubre

La Parte I de este informe es el texto del 26/10/2026, sin cambios (versión 1.0, SHA-256 493fda3b…0ec14c0). Esta parte registra la prórroga de la votación y lo que ocurrió en los seis días siguientes: el reconocimiento internacional, la impugnación del resultado, la salida del país del candidato derrotado, las declaraciones de Donald Trump y de Elon Musk, la cobertura de la prensa internacional, lo que los mercados pasaron a cotizar, las primeras lecturas de especialistas y una medición del voto por región.

La cuestión de la competencia

La organización de la votación es atribución de la Justicia Electoral, y la decisión vino de un ministro del STF, en una medida cautelar individual, en medio de la jornada de votación. El punto fue planteado por observadores, prensa y partes, con evaluaciones distintas:

• OEA (informe preliminar, 27/10): "situación inédita"; la medida cautelar y "la demora del TSE en pronunciarse, generaron confusión"; la misión exhortó a los actores a evitar que se repita y recomendó delimitar cuándo el STF puede intervenir en materia electoral.
• Carter Center (27/10): la prórroga de último momento creó "un entorno operativo desafiante", con decisiones contradictorias entre el TSE y el STF.
• Gazeta do Povo (reportaje): la decisión "amplió la inseguridad jurídica en la elección", por el cierre parcial de las secciones y por la dificultad de aplicarla de forma uniforme.
• Fernando Neisser, FGV Direito (ConJur, 26/10): la diferencia de horario podría incluso servir de fundamento en una solicitud, pero el margen de más de 4 millones de votos hace inviable la anulación.
• Flávio Bolsonaro (carta, 28/10): llamó a la decisión "actuación ilegítima e ilegal del ex abogado de Lula".
• Fox News (26/10): trató la prórroga como una "irregularidad clave" que alimentaba la incertidumbre sobre el resultado.

Los hechos medidos son dos: la decisión alteró el horario de votación en parte del país el mismo día de la elección, y los votos registrados después de las 17h sumaron menos del 1% de la diferencia final. El juicio sobre la competencia queda en manos de las instancias y los especialistas citados; AFOS registra el debate.

El TSE pasó a publicar un panel de seguimiento de las manifestaciones internacionales sobre el resultado, que recorre comunicados de cancillerías y declaraciones de jefes de Estado cada 15 minutos. En la tarde del 29/10, según el propio tribunal, eran 107 países y 11 organismos multilaterales; en el barrido de las 11h45 del 31/10, 112 países, según Poder360. Un país sin registro aparece en gris en el mapa, lo que significa ausencia en la base, no rechazo. El panel advierte que la clasificación es provisional.

Las misiones de observación

La Misión de Observación Electoral de la OEA, encabezada por José Miguel Insulza, con 88 observadores en la segunda vuelta, afirmó en su informe preliminar del 27/10 que "no tiene ninguna duda sobre la integridad de los datos oficiales". Sobre la prórroga de la votación, ver la sección 11. La misión de especialistas del Carter Center, encabezada por Jennie Lincoln, también se manifestó el 27/10, con la frase "respetar la voluntad de los electores es fundamental".

Hasta el 31/10, no se presentó ninguna acción nueva contra el resultado en el TSE. Las acciones de investigación judicial electoral que se tramitan contra la fórmula ganadora son anteriores a la segunda vuelta.

La tesis de la "imposibilidad matemática" se apoya en el crecimiento de los votos de Lula entre las vueltas. Los archivos del TSE, reproducidos en el anexo de este informe, muestran lo que cambió: la participación subió 2.960.239 votos, y la abstención cayó del 21,08% al 19,22% del electorado. La tesis fue amplificada en las redes por Elon Musk (sección 16) y, el 29/10, por Jason Miller, aliado de Trump.

El 25/10, la Policía Federal pidió al STF medidas cautelares contra Flávio Bolsonaro en una investigación sobre lavado de dinero vinculada a casas de apuestas (Pet 16.877/DF). El ministro Alexandre de Moraes ordenó la entrega de los pasaportes en 24 horas y prohibió la salida del país. El plazo venció a las 11h del 27/10 sin la entrega, y la PF canceló los pasaportes común y diplomático. (Agência Brasil, Poder360, Exame, CNN Brasil)

La decisión también fue cuestionada: según CNN Brasil, la medida generó críticas en la cúpula de la Procuraduría General de la República, y, según el Diário Carioca, la defensa de Flávio pidió que Moraes fuera apartado del caso. Del otro lado, el 27/10, los diputados Lindbergh Farias, Rogério Correia y Ana Elisa (PT) pidieron la prisión preventiva de Flávio y una alerta de Interpol (Poder360). Hasta el 31/10, ninguno de esos pedidos tenía decisión.

El "rescate"

En las redes, simpatizantes llamaron a la salida "rescate". Lo que está confirmado es la salida por Argentina y la entrada en EE. UU. con autorización del gobierno estadounidense. Los relatos de que agentes estadounidenses habrían ocupado parte del aeropuerto de Puerto Iguazú y de que Santiago Caputo acompañó la operación provienen de fuentes anónimas (Clarín, La Nación) y no están confirmados; Rubio niega participación. Un video de militares en un avión, subtitulado como el "rescate", muestra escenas del rodaje de una serie de televisión (Agência Lupa, 30/10); otro video, antiguo, fue usado de la misma forma (Aos Fatos). No se confirmó pedido ni concesión de asilo.

En el Congreso estadounidense, 25 diputados demócratas enviaron una carta a Rubio, encabezados por Sydney Kamlager-Dove y Dina Titus, pidiendo una respuesta a más tardar el 13/11 sobre el uso de "recursos diplomáticos y migratorios" en la salida de Flávio (La Nación, MS NOW citando a Politico). Según Common Dreams, diputados de la bancada progresista exigieron el 30/10 que EE. UU. "se sume al resto del mundo en aceptar los resultados". No se encontraron declaraciones de legisladores republicanos sobre el tema en el período, ni publicaciones de Trump en Truth Social, ni declaraciones de la vocera de la Casa Blanca. Hasta el 31/10, no había registro de una llamada telefónica entre Trump y Lula. Según la Folha, un telegrama interno de la embajada de EE. UU. en Brasilia describió la victoria de Lula como "sorprendente, pero definitiva"; el documento no fue publicado.

Dueño de X, la plataforma donde más circuló la tesis del fraude, Elon Musk comentó el resultado el 26/10, en un conjunto de publicaciones cortas. Entre el 27 y el 31/10 no se encontraron publicaciones suyas sobre la salida de Flávio del país.

Medios de líneas editoriales distintas rehicieron la cuenta de la publicación principal y llegaron a la misma conclusión: los votos de los eliminados coinciden, pero la cuenta deja afuera los cerca de 4,8 millones de votos válidos adicionales en la segunda vuelta (Poder360, Correio Braziliense, Crusoé, Brasil de Fato). Es la misma cuenta del recuadro de la sección 13. No se encontraron verificaciones de agencias ni notas de la comunidad de X sobre las publicaciones, ni respuesta del TSE, del STF o del gobierno a Musk.

En la prensa internacional, las publicaciones aparecieron en medios como NTD ("Trump, Musk Question Brazil's Election Result", 26/10), Semana (Colombia) y Heraldo USA; en los grandes diarios y agencias consultados, Musk no fue tema de un artículo propio en el período.

Contexto. El 20/09, Musk reaccionó con "Wow" a un gráfico de Polymarket que daba 58% a Flávio (Poder360, Revista Oeste). En 2024, X estuvo bloqueado en Brasil del 31/08 al 08/10 por decisión de Moraes, por no designar un representante legal en el país, y volvió después de pagar multas y cumplir las órdenes. El 10/03/2026, Moraes archivó, a pedido de la PGR, la investigación abierta contra Musk en 2024 (según Revista Oeste).

La cobertura se dividió en tres momentos: el resultado (25 y 26/10), la impugnación y la salida de Flávio (27 a 29/10), y el papel de los gobiernos de EE. UU. y de Argentina (28 a 31/10). La tabla separa noticia (N) de opinión (OP), e incluye medios de alineamientos distintos.

Varios de estos medios bloquean la lectura automatizada. En esos casos, el título y el encuadre provienen de reproducciones (agencias, prensa brasileña, redes oficiales de los medios), y la tabla no cita ningún pasaje que no se haya leído en el original. Los títulos de los editoriales del Washington Post y del Wall Street Journal provienen de las redes de los propios diarios y de reproducciones.

El contrato de ganador se resolvió a favor de Lula a las 00h12 del 26/10 (hora de Brasilia), de forma automática y sin disputa, con US$ 249,1 millones negociados en el libro. A partir del 26/10, Polymarket abrió contratos sobre lo que vendría después.

Lectura única del 31/10/2026, 20h18 (Brasilia), por la ruta de AFOS hacia la API pública de Polymarket. Libros pequeños: con volúmenes de este orden, el precio se mueve con pocas órdenes. El precio de un contrato no es probabilidad.

En la prensa internacional, el resultado reabrió el debate sobre el uso de estos mercados como termómetro electoral: CNBC recordó que Kalshi y Polymarket daban más del 80% a Flávio (26/10), Futurism calificó el error de "cómicamente equivocado" (26/10) y Semafor registró que los mercados fallaron en tres elecciones en la misma semana, en Brasil, Israel y Serbia (30/10). La lectura de AFOS sobre el tema está en la sección 9 de la Parte I.

La tecnología como blanco. Jesús Delgado Valery, director ejecutivo de Transparencia Electoral, escribió en una publicación en LinkedIn el 30/10, a las 10h28, que el caso brasileño confirma un patrón regional, "tanto de la izquierda como de la derecha": la impugnación explota la poca familiaridad del público con la transmisión y la suma de los votos, confunde error con fraude y se aprovecha de una asimetría de tiempo: "sembrar dudas sobre un algoritmo lleva segundos. Para negarlo, se necesitan semanas de informes de especialistas". Para él, "una tecnología bien diseñada y auditable no es el instrumento del fraude, sino el mejor escudo contra él". El argumento retoma su artículo en Latinoamérica21, del 14/06/2026, sobre Colombia.

La geografía del voto. Federico Bartalucci, doctorando en geografía económica en la University of Cambridge, escribió en una publicación en LinkedIn el 29/10, a las 14h56, que Brasil "vota primero por región" y que el cambio de 2026 respecto de 2022 se dio entre ciudades y periferias: según él, la votación de Lula subió 1,7 puntos en los municipios urbanos de la tipología del IBGE y cayó de 1,2 a 3,1 puntos en las categorías intermedias y rurales. Ubica la lectura en la literatura sobre el voto por Lula (Zucco, 2008) y sobre la división entre lo urbano y lo rural (Rodríguez-Pose, 2018). Los números regionales que cita coinciden con la medición de la sección 20; la comparación municipal con 2022 es suya y AFOS no la rehízo.

La vía judicial. Fernando Neisser, profesor de FGV Direito, evaluó en ConJur, el 26/10, que la diferencia de horario de votación podría incluso servir de fundamento, pero que el margen de más de 4 millones de votos hace inviable la anulación: "no veo posibilidad de éxito".

Votos válidos de la segunda vuelta, archivos finales de totalización del TSE por unidad de la federación (elección 6258), sumados por región. La suma de los 27 estados y del exterior es exactamente el total nacional oficial: 64.256.232 votos para Lula y 59.826.041 para Flávio Bolsonaro.

El Norte terminó prácticamente empatado: 1.079 votos de diferencia en más de 10 millones. Lula ganó en 13 de las 27 unidades de la federación, con el mayor porcentaje en Piauí (75,88%); Flávio tuvo el mayor en Roraima (72,46%).

Tres puntos de la Parte I ganan una fuente o una medida nueva. La prórroga de la votación, descrita el 26/10 como decisiones con alcances distintos en el STF y en el TSE, fue calificada de "situación inédita" por la misión de la OEA, que recomendó delimitar la intervención del STF en materia electoral; los votos después de las 17h sumaron menos del 1% de la diferencia final. La tesis de fraude que siguió, amplificada por Trump y por Musk, puede contrastarse con los archivos públicos del TSE, cuya cuenta está en la sección 13, y el propio coordinador de la campaña derrotada dijo no tener pruebas. Y el mercado, que en la víspera pagaba 83,40 por el candidato derrotado, pasó a pagar 4,15 por una anulación del resultado.

Fuentes de la Parte II

Cada enlace de abajo fue leído para este informe. La hora de las publicaciones en LinkedIn sale del identificador de cada publicación, que registra el instante en que fue hecha. En el archivo por estado del TSE, reemplace "sp" por la sigla de la unidad de la federación.

1. TSE, "Eleições 2026: painel registra manifestações e saudações de mais de cem países após 2º turno", 29/10/2026. www.tse.jus.br/comunicacao/noticias/2026/Outubro/eleicoes-2026-painel-registra-manifestacoes-e-saudacoes-de-mais-de-cem-paises-apos-2o-turno
2. Poder360, "112 países reconheceram eleições no Brasil, diz mapa do TSE", 31/10/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/112-paises-reconheceram-eleicoes-no-brasil-diz-mapa-do-tse/
3. AP (Boston Globe), declaración de Trump, 26/10/2026. www.bostonglobe.com/2026/10/26/world/brazil-lula-leftist-denies-trump-ally/
4. Reuters (Irish Times), 27/10/2026. www.irishtimes.com/world/americas/2026/10/27/trump-says-brazil-election-looked-rigged-as-bolsonaros-party-recognises-lula-win/
5. Metrópoles, "Trump diz que vai falar com Lula e chama eleição no Brasil de desgraça", 29/10/2026. www.metropoles.com/mundo/trump-diz-que-vai-falar-com-lula-e-chama-eleicao-no-brasil-de-desgraca
6. Exame, el gobierno de Milei "tomó nota", 27/10/2026. exame.com/mundo/governo-milei-diz-que-tomou-nota-da-vitoria-de-lula-mas-nao-comentara-resultado-eleitoral/
7. CNN Brasil, el gobierno de Milei no se pronunciará, 27/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/blogs/luciana-taddeo/internacional/governo-milei-nao-vai-se-pronunciar-sobre-vitoria-do-lula-diz-porta-voz/
8. Los Andes, Argentina no felicitará a Lula, 27/10/2026. www.losandes.com.ar/politica/argentina-no-felicitara-oficialmente-lula-su-reeleccion-brasil-el-presidente-no-es-un-hipocrita-n6011910
9. Gazeta do Povo, Bukele felicita a Lula, 28/10/2026. www.gazetadopovo.com.br/mundo/referencia-de-flavio-na-seguranca-publica-bukele-parabeniza-lula-pela-reeleicao-no-brasil/
10. OEA, Misión de Observación Electoral, informe preliminar de la segunda vuelta, 27/10/2026. www.oas.org/fpdb/press/2026_MOE_Brasil_Segundo_Turno_Relatorio_Preliminar_POR.pdf
11. Poder360, "OEA valida vitória de Lula, mas alerta para decisões monocráticas do STF", 29/10/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/oea-valida-vitoria-de-lula-mas-alerta-para-decisoes-monocraticas-do-stf/
12. Carter Center, comunicado de la misión de especialistas, 27/10/2026. www.cartercenter.org/news/carter-center-election-expert-mission-commends-brazils-democratic-presidential-runoff-election/
13. Gazeta do Povo, Flávio desiste de anular y pedirá la revocación del diploma de la fórmula, 26/10/2026. www.gazetadopovo.com.br/republica/flavio-desiste-anular-eleicao-pedira-cassacao-chapa-lula/
14. CNN Brasil, Flávio desiste de cuestionar la victoria en las urnas, 26/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/eleicoes/flavio-desiste-de-questionar-vitoria-de-lula-nas-urnas/
15. Metrópoles, Valdemar reconoce la victoria de Lula, 26/10/2026. www.metropoles.com/brasil/presidente-do-pl-valdemar-costa-neto-reconhece-vitoria-de-lula
16. Gazeta do Povo, Tarcísio reconoce y defiende una oposición vigilante, 27/10/2026. www.gazetadopovo.com.br/republica/tarcisio-reconhece-vitoria-de-lula-e-defende-oposicao-vigilante/
17. Poder360, Alcolumbre y Motta reconocen la victoria de Lula. www.poder360.com.br/poder-congresso/alcolumbre-e-motta-reconhecem-vitoria-de-lula-mas-fazem-cobrancas/
18. Metrópoles, "Flávio diz que Zanin deu 10 milhões de votos a Lula", 28/10/2026. www.metropoles.com/mundo/flavio-diz-que-zanin-deu-10-milhoes-de-votos-a-lula
19. CNN Brasil, Flávio retrocede en una carta y se dice "líder de Brasil", 28/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/politica/flavio-recua-em-carta-com-teor-golpista-e-se-diz-lider-do-brasil/
20. CNN Brasil, Marinho niega que haya pruebas de fraude, 28/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/politica/apos-carta-de-flavio-marinho-nega-que-haja-provas-de-fraude-nas-eleicoes/
21. Metrópoles, el líder de la oposición dice que el PL no tiene pruebas, 28/10/2026. www.metropoles.com/brasil/flavio-fala-em-fraude-mas-lider-da-oposicao-diz-que-pl-nao-tem-provas
22. Gazeta do Povo, Nunes Marques: "absoluta normalidad", 28/10/2026. www.gazetadopovo.com.br/republica/apos-carta-de-flavio-nunes-marques-diz-que-eleicoes-ocorreram-em-absoluta-normalidade/
23. CNN Brasil, el TSE dice que cualquier persona puede auditar, 28/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/eleicoes/apos-flavio-alegar-fraude-tse-diz-que-qualquer-pessoa-pode-auditar-urnas/
24. Agência Lupa, verificación de la carta de Flávio, 28/10/2026. www.agencialupa.org/checagem/2026/10/28/apos-fuga-do-brasil-flavio-bolsonaro-mente-sobre-eleicoes-em-carta-com-teor-golpista/
25. Poder360, "Flávio usa teoria imprecisa para chamar vitória de Lula de fraude", 28/10/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/flavio-usa-teoria-imprecisa-para-chamar-vitoria-de-lula-de-fraude/
26. Band, transmisión en vivo de Flávio en Miami, 30/10/2026. www.band.com.br/politica/sem-provas-flavio-volta-a-falar-em-fraude-e-diz-que-saiu-do-brasil-por-censura
27. Poder360, Michelle: "el momento es de unión", 30/10/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/michelle-vira-porta-voz-de-bolsonaro-e-diz-que-momento-e-de-uniao/
28. Exame, Moraes ordena la entrega de los pasaportes en 24 horas, 26/10/2026. exame.com/brasil/moraes-determina-que-flavio-entregue-passaportes-em-24-horas-e-proibe-contato-com-willer-tomaz/
29. CNN Brasil, lo que se sabe sobre la salida de Flávio de Brasil, 27/10/2026. www.cnnbrasil.com.br/politica/o-que-se-sabe-sobre-a-saida-de-flavio-bolsonaro-do-brasil/
30. Poder360, la decisión de Moraes no autorizaba la detención, dice la PF. www.poder360.com.br/poder-justica/decisao-de-moraes-nao-autorizava-prisao-de-flavio-diz-pf/
31. Poder360, el PT pide la prisión de Flávio y una alerta roja de Interpol, 27/10/2026. www.poder360.com.br/poder-congresso/pt-pede-prisao-de-flavio-bolsonaro-e-alerta-vermelho-da-interpol/
32. CNN Brasil, la decisión de Moraes genera críticas en la cúpula de la PGR. www.cnnbrasil.com.br/blogs/taina-falcao/politica/decisao-de-moraes-contra-flavio-gera-criticas-na-cupula-da-pgr/
33. Infobae, salida por Puerto Iguazú, 27/10/2026. www.infobae.com/america/america-latina/2026/10/27/flavio-bolsonaro-habria-salido-de-brasil-y-viajaria-a-estados-unidos-en-un-vuelo-privado-desde-argentina/
34. Chequeado, lo que se sabe sobre el cruce, 28/10/2026. chequeado.com/el-explicador/flavio-bolsonaro-se-fugo-de-brasil-por-iguazu-que-se-sabe-sobre-el-cruce-fronterizo-y-las-dudas-que-persisten/
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66. Infobae (EFE), el papel del gobierno de Milei, 28/10/2026. www.infobae.com/america/agencias/2026/10/28/el-papel-del-gobierno-de-milei-en-la-fuga-de-flavio-bolsonaro-a-traves-de-argentina/
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68. Diario de Pernambuco, "Imprensa mundial classifica vitória de Lula como dramática reviravolta e surpreendente", octubre de 2026. www.diariodepernambuco.com.br/politica/2026/10/11727659-imprensa-mundial-classifica-vitoria-de-lula-como-dramatica-reviravolta-e-surpreendente.html
69. Metrópoles, Musk cuestiona los números de la reelección de Lula, 26/10/2026. www.metropoles.com/mundo/elon-musk-questiona-numeros-da-reeleicao-de-lula-matematica-nao-fecha
70. Revista Oeste, Musk cuestiona el resultado de la elección, 26/10/2026. revistaoeste.com/mundo/elon-musk-questiona-resultado-da-eleicao-no-brasil/
71. Correio Braziliense, Musk cuestiona la elección con una publicación incompleta, 26/10/2026. www.correiobraziliense.com.br/politica/2026/10/7528018-musk-questiona-eleicao-de-lula-com-post-incompleto-sobre-votacao.html
72. Poder360, Musk: "las cuentas no cierran", 26/10/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/musk-questiona-das-eleicoes-no-brasil-matematica-nao-fecha/
73. Jornal Razão, alcance de la publicación de Musk, 26/10/2026. jornalrazao.com/politica/elon-musk-conta-nao-fecha-10-milhoes-votos-lula-2-turno
74. O Antagonista/Crusoé, la reacción de Musk a los números, 26/10/2026. oantagonista.com.br/mundo/crusoe-a-reacao-de-musk-aos-numeros-da-vitoria-de-lula/
75. ICL Notícias, Musk cuestiona la victoria de Lula, 26/10/2026. iclnoticias.com.br/musk-questiona-vitoria-de-lula-e-casa-branca-mantem-silencio/
76. Brasil de Fato, Bannon y Musk, 27/10/2026. www.brasildefato.com.br/2026/10/27/sem-provas-bannon-cobra-de-trump-isolamento-do-brasil-ate-anular-eleicao-musk-ecoa-narrativa-de-fraude/
77. NTD, "Trump, Musk Question Brazil’s Election Result", 26/10/2026. www.ntd.com/trump-musk-question-brazils-election-result_1181591.html
78. Semana (Colombia), reacción de Musk al triunfo de Lula. www.semana.com/mundo/articulo/elon-musk-reacciona-sorpresivamente-al-triunfo-de-lula-en-brasil-las-cifras-no-encajan/202608/
79. Poder360, Musk reacciona con "Wow" a la subida de Flávio en Polymarket, 20/09/2026. www.poder360.com.br/poder-eleicoes-2026/musk-reage-com-wow-a-subida-de-flavio-na-polymarket/
80. Revista Oeste, Moraes archiva la investigación contra Musk, 10/03/2026. revistaoeste.com/politica/moraes-atende-pgr-e-arquiva-inquerito-contra-elon-musk/
81. Wikipedia, bloqueo de X en Brasil (2024). en.wikipedia.org/wiki/Blocking_of_X_in_Brazil
82. Migalhas, Zanin prorroga la votación hasta las 19h tras un reclamo sobre transporte, 25/10/2026. www.migalhas.com.br/quentes/467195/zanin-prorroga-votacao-ate-as-19h-apos-reclamacao-sobre-transporte
83. Poder360, texto íntegro de la decisión de Zanin, 25/10/2026. www.poder360.com.br/integras/leia-a-integra-da-decisao-de-zanin-que-prorroga-votacao-ate-as-19h/
84. Gazeta do Povo, el STF concede la medida cautelar y prorroga la votación hasta las 19h, 25/10/2026. www.gazetadopovo.com.br/eleicoes/2026/stf-concede-liminar-e-prorroga-votacao-ate-as-19h-em-todo-o-brasil/
85. Gazeta do Povo, la decisión de Zanin amplió la inseguridad jurídica. gazetadopovo.com.br/eleicoes/2026/decisao-de-ultima-hora-de-zanin-ampliou-inseguranca-juridica-na-eleicao
86. Agência Brasil, los ministros del TSE se reúnen a puerta cerrada, 25/10/2026. agenciabrasil.ebc.com.br/justica/noticia/2026-10/ministros-do-tse-se-reunem-a-portas-fechadas-apos-decisao-de-zanin
87. Exame, por qué la votación fue prorrogada hasta las 19h, 25/10/2026. exame.com/brasil/por-que-o-tse-decidiu-prorrogar-o-horario-de-votacao-ate-as-19h/
88. Jesús Delgado Valery, publicación en LinkedIn, 30/10/2026, 10h28. linkedin.com/posts/jesus-delgado-valery
89. Federico Bartalucci, publicación en LinkedIn, 29/10/2026, 14h56. linkedin.com/posts/federico-bartalucci-129799130

El resultado oficial de las dos vueltas

Números del archivo final de totalización del TSE y de los documentos del TSE sobre urnas, los mismos de las tarjetas del panel de AFOS y del dataset (carpeta results/). Porcentaje de candidato sobre votos válidos; participación y abstención sobre el electorado; blancos y nulos sobre los votos escrutados.

Quién ganó

Luiz Inácio Lula da Silva (PT), coalición Brasil Pronto pra Mais, fue elegido presidente en la segunda vuelta, el 25/10/2026, con 64.256.232 votos, el 51,79% de los válidos. Flávio Bolsonaro (PL) obtuvo 59.826.041, 48,21%. Diferencia: 4.430.191 votos, 3,58 puntos. En la primera vuelta, Flávio Bolsonaro había quedado adelante, con 47,03% contra 45,16%.

Las dos vueltas lado a lado

De la primera a la segunda vuelta, la participación subió 2.960.239 votos (1,86 puntos) y blancos y nulos sumados cayeron del 4,77% al 3,24%. Urnas sustituidas: porcentaje sobre el total de urnas, en uso más contingencia, la misma base del TSE. El TSE usa el término "substituídas" (sustituidas) y no publica un conteo de urnas "defectuosas". Segunda vuelta: informe de incidencias hasta las 20h del 25/10.

Segunda vuelta, 25/10/2026

Primera vuelta, 04/10/2026

Fuentes: TSE, archivos de totalización https://resultados.tse.jus.br/oficial/ele2026/6257/dados/br/br-c0001-e006257-u.json y https://resultados.tse.jus.br/oficial/ele2026/6258/dados/br/br-c0001-e006258-u.json; TSE, Números gerais, conferencia de prensa de las 21h, 04/10/2026; TSE, Relatório de Ocorrências de Urnas Substituídas e Votação Manual, 5º Boletim do 2º turno, incidencias hasta las 20:00 del 25/10/2026.