AFOS Analytics

📌 El 28/Jul fue el inverso de la víspera, y la inversión es el hallazgo en sí. El lunes hubo encuesta nacional y el precio del favorito quedó estancado. Este martes no hubo encuesta nacional y el precio subió. Lula pasó de 62,50% a 63,50% (vol USD 7,69M), alza de 1,00pp, y volvió a tocar el techo de la serie del AFOS, que es 63,50%, marcado el 26/Jul a las 22:30 UTC. IGUALA el techo, no lo supera, y la diferencia entre esas dos frases es exactamente el error que el panel cometió el 26/Jul y corrigió el 27/Jul. La brecha sobre Flávio fue a +39,65pp, que sigue por debajo de la mayor brecha de la serie, +39,80pp, de esa misma madrugada. Flávio quedó estancado en 23,85% (vol USD 7,69M) por segunda jornada. Como el precio se movió sin encuesta nacional que lo anclara, el panel registra el movimiento y NO elige causa: la misma jornada tuvo la noticia de que Trump prorrogará por un año la emergencia nacional sobre Brasil, el pedido de consultas del gobierno brasileño en la OMC, tres encuestas estatales y la repercusión de una declaración pública sobre probabilidad de reelección hecha el 24/Jul. Elegir una de esas sería inventar una precisión que el dato no tiene. LA ENCUESTA DEL DÍA fue estatal, y por eso no entra en el recorte nacional del panel, pero su contenido importa: la disputa está geográficamente partida. La Genial/Quaest en Pernambuco (n=900, campo 22-26/Jul, margen 3pp, BR-03810/2026 y PE-09649/2026) da Lula 55% contra 21% de Flávio en la primera vuelta. La Genial/Quaest en Minas Gerais (n=1.482, campo 22-26/Jul, margen 3pp, BR-09333/2026 y MG-03490/2026) da empate técnico en las dos vueltas, con 30% a 29% en la primera y 38% a 35% contra Flávio en la segunda, y con Romeu Zema numéricamente POR DELANTE de Lula por 39% a 37%, dentro del margen. La Real Time Big Data en Río de Janeiro (n=2.000, campo 23-27/Jul, BR-06074/2026) da Flávio 46% contra 42% de Lula en la segunda vuelta. Sumando lo que Poder360 compiló de las estatales publicadas, Lula lidera en 12 estados y Flávio en 7. EL CRUCE RARO de esta semana no es entre mercado y encuesta, es entre mercado y modelo, y por eso merece un registro aparte, con la salvedad de que la frase es del 24/Jul y no de hoy. Felipe Nunes, director de Quaest, afirmó en el Expert XP de aquel viernes que la probabilidad de reelección de Lula pasó de cerca de 38% a cerca de 60%, en un modelo que asocia la aprobación del gobierno a la probabilidad de reelección, con el giro empezando en mayo (InfoMoney, 25/Jul; Brasil 247, 27/Jul). Polymarket marca 63,50%. Es la primera vez en este panel en que las dos fuentes estiman la MISMA magnitud: probabilidad de victoria. Normalmente el panel cruza probabilidad implícita con intención de voto, que no son lo mismo y por eso no pueden restarse una de la otra. Aquí sí pueden compararse, y el panel las muestra lado a lado sin restar una de la otra, porque cerca de 60% no es un valor exacto. Eso no valida a ninguna de las dos: son modelos con premisas diferentes que quedaron cerca, y la proximidad no es prueba de acierto, del mismo modo que la divergencia no sería prueba de error. El tercer eje es la reasignación del tercer lugar, que entró en su segundo día. Caiado salió del rango de 19,00% a 19,50% hasta 26,50% en el tercer lugar de la primera vuelta, lo que suma 11,00pp en dos jornadas contando el 15,50% del 26/Jul, mientras Renan Santos cayó de 62,00% a 60,50%. Y aquí el panel necesita separar dos cosas que parecen una sola: en el contrato de GANADOR, Caiado CAYÓ 0,05pp, hasta 1,90%. Es decir, el mercado está revalorando quién termina tercero y no quién gana la elección. Renan, del otro lado, cayó en los TRES libros en que aparece, 8,75% en el de ganador, 12,15% en el de segundo lugar y 60,50% en el de tercero, lo que es distinto de las señales cruzadas de ayer y describe salida de dinero en todos los frentes. El contrapunto factual sobre Caiado vino de Poder360 y es geográfico: lidera en Goiás, el único estado en que la tercera vía aparece competitiva, y Goiás vale 3,2% del electorado nacional. Eso no desmiente el empate técnico nacional que la BTG/Nexus del 27/Jul midió, y el panel muestra los dos con el mismo destaque. El cuarto eje es institucional y tuvo más hechos que la víspera, con el precio moviéndose en dirección contraria a la intuición. Moraes ordenó a la PGR pronunciarse sobre la declaración cancelada de Flávio Bolsonaro en la investigación por presunta calumnia contra Lula, después de que el senador faltara al acto en la Policía Federal y enviara defensa por escrito, en la cual sostiene que el presidente volvió a asociarlo a traidores de la patria y a mencionar el ahorcamiento. Asociaciones de jueces y abogados reaccionaron formalmente al ataque de Javier Milei contra Moraes. Y la vía de la comisión investigadora del Banco Master sigue represada: O Globo informó que Kassio Nunes Marques retiene desde hace cuatro meses el recurso que decide la instalación de la comisión, y Edson Fachin rechazó, por extemporáneo y sin entrar en el fondo, el pedido de cuatro senadores para apartarlo del caso. En el caso Master, Valor Econômico publicó un reportaje exclusivo según el cual André Mendonça autorizó a la Policía Federal a rastrear en el exterior bienes de Daniel Vorcaro y de otros involucrados, información que entra atribuida al medio y sin segunda fuente independiente. Aun con esa acumulación, el mercado de destitución de ministro del STF CAYÓ 0,60pp hasta 2,80%, en un libro de USD 83 mil. Registrar la dirección es obligatorio; construir una narrativa sobre ella, no, porque ese libro se mueve con muy poco dinero. El quinto eje es la inflación, y viene con dos salvedades antes del número. La franja modal cambió: 4,50% a 4,99% fue a 39,25%, contra 26,30% ayer, y pasó por delante de la franja de 5,00% a 5,49%, que quedó en 38,15%, con 5,50% a 5,99% en 12,20%. En una frase, el centro de la distribución bajó un escalón y quedó pegado al techo de la meta en vez de quedar medio punto por encima. Las salvedades: el libro entero suma USD 79 mil, y el mercado de inflación NO está cubierto por el bloqueo de doble lectura, que vigila solo los cinco libros electorales. Ese número no pasó por la misma verificación que los demás y entra con el aviso. Una nota de captura, esta vez positiva: el bloqueo PASÓ hoy, sin una sola divergencia en los cinco libros que cubre, al contrario de las dos rondas bloqueadas de ayer. Los precios de ganador y de colocación entran todos como firmes, y no hay ningún rango en esta actualización. Por último, el registro de una ausencia, que es dato tanto como una presencia: la AtlasIntel tenía publicación declarada al TSE para hoy, con n=5.000 y campo del 22 al 27/Jul (BR-08602/2026), y sería la mayor muestra nacional del recorte. NO fue divulgada hasta el cierre de esta captura, y ninguna nota sobre ella apareció entre las 927 piezas recopiladas hoy. Un registro en el TSE no es garantía de publicación, y el panel no cita números de una encuesta que no salió. La semana todavía trae PoderData el 30/Jul (n=2.400) y Vox Brasil el 31/Jul (n=2.100) para decir si el nivel de 63,50% tiene respaldo de encuesta.