AFOS Analytics

📌 O 28/Jul foi o inverso da véspera, e a inversão é o próprio achado. Na segunda houve urna nacional e o preço do favorito ficou parado. Nesta terça não houve urna nacional e o preço subiu. Lula foi de 62,50% para 63,50% (vol USD 7,69M), alta de 1,00pp, e voltou a tocar o topo da série do AFOS, que é 63,50%, marcado em 26/Jul às 22:30 UTC. IGUALA o topo, não o supera, e a diferença entre essas duas frases é exatamente o erro que o painel cometeu em 26/Jul e corrigiu em 27/Jul. O gap sobre Flávio foi a +39,65pp, que segue abaixo do maior gap da série, +39,80pp, da mesma madrugada. Flávio ficou parado em 23,85% (vol USD 7,69M) pelo segundo pregão. Como o preço andou sem urna nacional para ancorá-lo, o painel registra o movimento e NÃO escolhe causa: o mesmo pregão teve a notícia de que Trump prorrogará por um ano a emergência nacional sobre o Brasil, o pedido de consultas do governo brasileiro na OMC, três pesquisas estaduais e a repercussão de uma declaração pública sobre probabilidade de reeleição feita em 24/Jul. Escolher uma dessas seria inventar precisão que o dado não tem. A URNA DO DIA foi estadual, e por isso não entra no recorte nacional do painel, mas o conteúdo dela importa: a disputa está geograficamente partida. A Genial/Quaest em Pernambuco (n=900, campo 22 a 26/Jul, margem 3pp, BR-03810/2026 e PE-09649/2026) dá Lula 55% contra 21% de Flávio no 1º turno. A Genial/Quaest em Minas Gerais (n=1.482, campo 22 a 26/Jul, margem 3pp, BR-09333/2026 e MG-03490/2026) dá empate técnico nos dois turnos, com 30% a 29% no 1º e 38% a 35% contra Flávio no returno, e com Romeu Zema numericamente à FRENTE de Lula por 39% a 37%, dentro da margem. A Real Time Big Data no Rio de Janeiro (n=2.000, campo 23 a 27/Jul, BR-06074/2026) dá Flávio 46% contra 42% de Lula no returno. Somando o que o Poder360 compilou das estaduais publicadas, Lula lidera em 12 estados e Flávio em 7. O CRUZAMENTO RARO desta semana não é entre mercado e pesquisa, é entre mercado e modelo, e por isso merece um registro separado, com a ressalva de que a fala é de 24/Jul e não de hoje. Felipe Nunes, diretor da Quaest, afirmou no Expert XP daquela sexta que a probabilidade de reeleição de Lula saiu de cerca de 38% para perto de 60%, num modelo que associa aprovação do governo à probabilidade de reeleição, com a virada começando em maio (InfoMoney, 25/Jul; Brasil 247, 27/Jul). O Polymarket marca 63,50%. É a primeira vez neste painel em que as duas fontes estimam a MESMA grandeza: probabilidade de vitória. Normalmente o painel cruza probabilidade implícita com intenção de voto, que não são a mesma coisa e por isso não podem ser subtraídas uma da outra. Aqui podem ser comparadas, e o painel as mostra lado a lado sem subtrair uma da outra, porque perto de 60% não é valor exato. Isso não valida nenhuma das duas: são modelos com premissas diferentes que chegaram perto, e proximidade não é prova de acerto, do mesmo modo que divergência não seria prova de erro. O terceiro eixo é o realinhamento do 3º lugar, que entrou no segundo dia. Caiado saiu da faixa de 19,00% a 19,50% para 26,50% no 3º lugar do 1º turno, o que soma 11,00pp em dois pregões contando os 15,50% de 26/Jul, enquanto Renan Santos caiu de 62,00% para 60,50%. E aqui o painel precisa separar duas coisas que parecem uma só: no contrato de VENCEDOR, Caiado CAIU 0,05pp, para 1,90%. Ou seja, o mercado está reprecificando quem termina em terceiro e não quem ganha a eleição. Renan, do outro lado, caiu nos TRÊS books em que aparece, 8,75% no vencedor, 12,15% no 2º lugar e 60,50% no 3º, o que é diferente dos sinais cruzados de ontem e descreve saída de dinheiro em todas as frentes. O contraponto factual sobre Caiado veio do Poder360 e é geográfico: ele lidera em Goiás, o único estado em que a terceira via aparece competitiva, e Goiás vale 3,2% do eleitorado nacional. Isso não desmente o empate técnico nacional que a BTG/Nexus de 27/Jul mediu, e o painel mostra os dois com o mesmo destaque. O quarto eixo é institucional e teve mais fato do que na véspera, com o preço andando na direção contrária à intuição. Moraes mandou a PGR se manifestar sobre o depoimento cancelado de Flávio Bolsonaro no inquérito que apura calúnia contra Lula, depois de o senador faltar ao ato na Polícia Federal e enviar defesa por escrito, na qual sustenta que o presidente voltou a associá-lo a traidores da pátria e a citar enforcamento. Associações de juízes e advogados reagiram formalmente ao ataque de Javier Milei a Moraes. E a via da CPI do Banco Master segue represada: O Globo noticiou que Kassio Nunes Marques segura há quatro meses o mandado de segurança que discute a instalação da comissão, e Edson Fachin rejeitou, por intempestividade e sem entrar no mérito, o pedido de quatro senadores para afastá-lo da relatoria. No caso Master, o Valor Econômico publicou reportagem exclusiva de que André Mendonça autorizou a Polícia Federal a rastrear no exterior bens de Daniel Vorcaro e de outros envolvidos, informação que entra atribuída ao veículo e sem segunda fonte independente. Mesmo com esse acúmulo, o mercado de impeachment de ministro do STF CAIU 0,60pp e foi a 2,80%, num book de USD 83 mil. Registrar a direção é obrigatório; construir narrativa sobre ela, não, porque esse book se move com muito pouco dinheiro. O quinto eixo é a inflação, e ele vem com duas ressalvas antes do número. A faixa modal virou: 4,50% a 4,99% foi a 39,25%, contra 26,30% ontem, e passou à frente da faixa de 5,00% a 5,49%, que ficou em 38,15%, com 5,50% a 5,99% em 12,20%. Em uma frase, o centro da distribuição desceu um degrau e encostou no teto da meta em vez de ficar meio ponto acima dele. As ressalvas: o book inteiro soma USD 79 mil, e o mercado de inflação NÃO é coberto pela trava de dupla leitura, que vigia apenas os cinco books eleitorais. Esse número não passou pela mesma verificação dos demais e entra com o aviso. Uma nota de captura, desta vez positiva: a trava PASSOU hoje, sem uma única divergência nos cinco books que cobre, ao contrário das duas rodadas bloqueadas de ontem. Os preços de vencedor e de colocação entram todos como firmes, e não há faixa nesta atualização. Por fim, o registro de uma ausência, que é dado tanto quanto uma presença: a AtlasIntel tinha publicação declarada ao TSE para hoje, com n=5.000 e campo de 22 a 27/Jul (BR-08602/2026), e seria a maior amostra nacional do recorte. Ela NÃO foi divulgada até o fechamento desta captura, e nenhuma matéria sobre ela apareceu nas 927 peças coletadas hoje. Registro no TSE não é publicação garantida, e o painel não cita número de pesquisa que não saiu. A semana ainda traz PoderData em 30/Jul (n=2.400) e Vox Brasil em 31/Jul (n=2.100) para dizer se o patamar de 63,50% tem lastro de urna.