AFOS Tradeoff · USA-2026 midterms Political Risk Weekly

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sin promedios suavizados

Estados Unidos·Edición №16·Semana de 2-6 noviembre 2026·Publicada Lunes 07:00 BRT
Señal de la semana

Esta es la última edición de la serie de Estados Unidos, y la primera en la que los contratos tienen desenlace conocido. Los demócratas se quedaron con el control de la Cámara y del Senado, y los tres contratos binarios de este brief se resolvieron el 4 de noviembre: el de control del Senado y el de que la elección se celebre en la fecha prevista en la mañana de ese día, el de control de la Cámara a las 13h34 UTC. Contra el cierre del viernes 30 de octubre, que es el ancla de esta serie, el control demócrata de la Cámara pasó de 93.50% a 100%, y el del Senado, de 70.50% a 100%. Lo que la semana muestra, antes del desenlace, es el camino del Senado. Entre el cierre del viernes y la víspera de las urnas, sin ningún voto escrutado, el binario de control demócrata del Senado subió 6.00pp: 71.50% en la lectura certificada del 1 de noviembre, 73.50% a las 18h30 UTC del 2 de noviembre, 75.50% a las 20h00 y 76.50% a las 21h30 UTC, el valor de la lectura certificada de la víspera, a las 22h06 UTC. El día de la elección osciló entre 74.50% y 77.50%, su valor más alto antes del escrutinio, y a las 23h00 UTC del 3 de noviembre estaba en 75.50%. Desde ahí recorrió en horas lo que no había recorrido en semanas: 88.50% a la medianoche UTC, 98.30% a la 01h30, 99.80% a las 04h30 y 100% a las 09h00 UTC del 4 de noviembre. El de la Cámara se quedó quieto en 94.50% desde la víspera hasta las 20h00 UTC del día de la elección, y subió a 96.50% a las 23h30, 98.20% a las 00h30 y 99.80% a las 02h00 UTC. Los dos libros de franjas de escaños confirman el desenlace por la forma. En el del Senado, la franja de 47 escaños republicanos o menos, que se resolvió en sí, era la más cara del libro en el cierre del 30 de octubre, con 47.88% de la masa, y en la víspera, con 55.13%. En el de la Cámara, la franja de menos de 190 escaños republicanos, que también se resolvió en sí, era la más cara del libro el 30 de octubre, con 40.62%. Un desenlace no califica un precio: 76.50% en la víspera dejaba cerca de una probabilidad en cuatro para el otro lado, y una sola elección no dice si eso era mucho o poco. Lo que queda es el registro fechado, escrito antes del voto, que cualquiera puede verificar.

1.Executive Summary

Cámara, control demócrata
100%
+6.50pp desde el 30 de octubre
Resuelto en sí el 4 de noviembre a las 13h34 UTC, con USD 37.37M negociados en el desenlace. Cerró el 30 de octubre en 93.50% y estaba en 94.50% en la lectura certificada de la víspera, 2 de noviembre a las 22h06 UTC. El lado republicano se resolvió en no, con USD 25.93M.
Senado, control demócrata
100%
+29.50pp desde el 30 de octubre
Resuelto en sí en la mañana del 4 de noviembre, con USD 17.13M negociados en el desenlace. Cerró el 30 de octubre en 70.50%, subió 6.00pp hasta la víspera, cuando la lectura certificada dio 76.50%, y tocó 77.50% el día de la elección. El lado republicano se resolvió en no, con USD 14.33M.
Generic ballot, ventaja demócrata
D+7.73
37 rondas de 27 institutos
Promedio del día de la elección, en ventana de 30 días abierta el 4 de octubre y cerrada el 3 de noviembre, con las rondas de campo terminado hasta la fecha de las urnas. En la víspera, a las 22h06 UTC del 2 de noviembre, el promedio publicado era D+7.66. El rango va de D+3 a D+12. El promedio solo se pondrá al lado del voto nacional para la Cámara cuando el conteo sea oficial.

Los tres números de arriba siguen siendo de naturalezas distintas, aun con dos de ellos resueltos. Los dos primeros son precios de contrato que terminaron en 100%, el valor de resolución de un desenlace que ocurrió. El tercero es un promedio aritmético de encuestas publicadas, y mide otra cosa: ventaja en puntos de voto nacional para la Cámara. Esta edición cubre la semana del 2 al 6 de noviembre, con el delta anclado en el cierre del viernes anterior, 30 de octubre, y muestra cada uno al lado del registro de la víspera, sin restar uno del otro.

2.Por qué este brief no resta el mercado de la encuesta, ni después de las urnas

Después de las urnas, la pregunta de mesa cambia de forma: el mercado pagó 94.50% por el control demócrata de la Cámara en la víspera, el promedio de encuestas daba ventaja demócrata de 7.66 puntos, y los demócratas ganaron. ¿Quién acertó más? La respuesta sigue siendo que la pregunta no tiene respuesta numérica, y ahora por tres motivos. El de unidad vale como antes. El segundo es que un solo desenlace no califica una probabilidad. El tercero es que la encuesta mide voto, y el voto nacional para la Cámara todavía se está contando.

Dos magnitudes, y el desenlace no convierte una en la otra
Mercado: probabilidad de control demócrata de la Cámara
94.50%
Es la lectura certificada de la víspera, 2 de noviembre a las 22h06 UTC, de un contrato binario que se resolvió en sí el 4 de noviembre a las 13h34 UTC.
Una probabilidad se juzga en muchos eventos, verificando si lo que se cotizó cerca de 95% ocurre cerca de 95 veces de cada 100. Un desenlace no basta para eso.
Volumen acumulado en el desenlace demócrata, en la resolución: USD 37.37M.
Encuesta: ventaja demócrata en el voto para la Cámara
D+7.66
Es el promedio publicado en la víspera, con el mismo sello de las 22h06 UTC. El del día de la elección, con la ventana cerrada el 3 de noviembre, es D+7.73, sobre 37 rondas de 27 institutos.
Es una diferencia de puntos porcentuales de intención de voto nacional, y no una probabilidad.
El número que mide, el voto nacional para la Cámara, solo existe cuando el conteo sea oficial. Los estados del oeste cuentan durante días y la certificación estatal tarda semanas.

Restar 7.66 de 94.50, o comparar cualquiera de los dos con el 100 de la resolución, produciría números sin unidad. La comparación que tiene unidad es otra y viene después: el promedio de encuestas contra el voto nacional para la Cámara, los dos en puntos de voto, cuando el conteo esté certificado. Hasta entonces, este brief no pone el promedio al lado de un conteo parcial ni de la proyección de un medio.

Lo que se puede leer esta semana, y tampoco es una resta, es cómo terminaron los dos libros del MISMO mercado sobre el Senado. El binario de control y la distribución de franjas de escaños republicanos se resolvieron del mismo lado. En el conteo de NBC News del 9 de noviembre, los demócratas tienen 54 escaños proyectados y los republicanos 44, con Alaska y Misisipi aún sin proyección y el candidato demócrata adelante en ambos. Si los dos fueran para los republicanos, llegarían a 46, todavía dentro de la franja de 47 o menos, y por eso esa franja ya se resolvió en sí. En la Cámara, NBC News tiene 252 escaños proyectados para los demócratas y 164 para los republicanos, con 19 por proyectar: aunque todos fueran para los republicanos, quedarían en 183, por debajo de 190.

3.Los tres escenarios de la edición anterior, leídos contra el desenlace

La edición anterior leyó tres escenarios en los precios que el mercado publicaba, y esta edición los pone al lado del desenlace. Eran probabilidad implícita, y no pronóstico de esta casa, y la lectura de abajo no califica a ninguno: dice qué marcaba cada precio en el cierre del 30 de octubre y en la víspera, y cómo se resolvió cada contrato. Las franjas de escaños del Senado se citan como PORCIÓN DEL LIBRO, normalizadas por la suma de cada borde: 101.30% el 30 de octubre y 104.30% el 2 de noviembre, las dos dentro del portón de 95% a 105%.

Los demócratas toman el Senado: ocurrió, y el libro de escaños terminó en la franja más holgada

El binario de control demócrata del Senado cerró el 30 de octubre en 70.50%, la víspera en 76.50% y se resolvió en sí en la mañana del 4 de noviembre. En la distribución de escaños, la franja de 47 escaños republicanos o menos pasó de 47.88% de la masa del libro el 30 de octubre a 55.13% en la víspera, con 57.50% de precio bruto, y se resolvió en sí. Las franjas de 48 y 49 escaños, los resultados demócratas ajustados, tenían 23.69% de la masa el 30 de octubre y 23.97% en la víspera, y se resolvieron en no. La edición anterior describió el libro como habiendo llevado la masa de las franjas ajustadas a la más holgada, y fue en la más holgada donde terminó. El libro entero negoció USD 7.19M hasta la resolución, y solo la franja ganadora, USD 1.44M.

Los republicanos conservan el Senado: no ocurrió, y su precio estaba en 23.50% en la víspera

El binario de control republicano del Senado cerró el 30 de octubre en 29.50%, la víspera en 23.50% y se resolvió en no, con USD 14.33M negociados en el desenlace. En la distribución de escaños, la porción de las franjas de 50 escaños republicanos o más, la mayoría republicana con el desempate de la Vicepresidencia, pasó de 28.43% de la masa el 30 de octubre a 20.90% en la víspera. Un precio de 23.50% no queda equivocado porque el desenlace no ocurrió: un precio de ese tamaño dice que el desenlace deja de ocurrir cerca de tres veces de cada cuatro.

La elección no se celebra en la fecha prevista: no ocurrió, y el contrato se resolvió en sí a 100%

El contrato de que la elección se celebre en la fecha prevista cerró el 30 de octubre en 99.50%, la víspera en 99.70% y se resolvió en sí en la mañana del 4 de noviembre, con USD 1.46M negociados, el menor volumen de los cinco contratos binarios de este brief. El piso de la semana fue 99.10%, el 30 de octubre a las 07h00 UTC, y el desenlace complementario, que la elección no se celebre en la fecha prevista, estaba en 0.30% en la víspera.

4.Indicator Grid

ContratoActualΔ semanaVol USD acum.Lectura implícita
Cámara, control demócrata100% (resuelto)+6.50ppUSD 37.37MCerró el 30 de octubre en 93.50% y pasó el fin de semana y la víspera en 94.50%. El día de la elección se quedó en ese valor hasta las 20h00 UTC, subió a 96.50% a las 23h30, 98.20% a las 00h30 y 99.80% a las 02h00 UTC del 4 de noviembre, y se resolvió en sí a las 13h34 UTC. Recibió USD 19.99M de dinero nuevo desde el cierre del 30 de octubre.
Cámara, control republicano0% (resuelto)-6.50ppUSD 25.93MEl espejo del lado demócrata: 6.50% el 30 de octubre, 5.50% en la víspera, 4.50% a las 23h30 UTC del día de la elección y resolución en no. Recibió USD 10.73M de dinero nuevo desde el 30 de octubre, y el libro de la Cámara entero, USD 30.72M.
Senado, control demócrata100% (resuelto)+29.50ppUSD 17.13MDe 70.50% el 30 de octubre a 76.50% en la víspera, sin voto escrutado. El día de la elección, entre 74.50% y 77.50%. De las 23h00 UTC del 3 de noviembre a las 09h00 UTC del 4 de noviembre, de 75.50% a 100%, con 88.50% a la medianoche y 98.30% a la 01h30 UTC. Recibió USD 10.27M de dinero nuevo desde el 30 de octubre.
Senado, control republicano0% (resuelto)-29.50ppUSD 14.33MDe 29.50% el 30 de octubre a 23.50% en la víspera, con piso de 21.50% a las 12h00 UTC del día de la elección. A la medianoche UTC del 4 de noviembre estaba en 11.50%, a la 01h30 en 2.20%, y se resolvió en no. Recibió USD 8.24M de dinero nuevo desde el 30 de octubre, y el libro del Senado entero, USD 18.51M.
La elección se celebra en la fecha prevista100% (resuelto)+0.50ppUSD 1.46MEntre 99.10% y 99.80% del 30 de octubre al día de la elección, con 99.70% en la víspera. Se resolvió en sí en la mañana del 4 de noviembre. Recibió USD 0.27M de dinero nuevo desde el 30 de octubre.
Escaños republicanos en el Senado, distribución de 11 franjas47 o menos (resuelto)desde 47.88% de la masa el 30 de octubreUSD 7.19MLa franja de 47 escaños republicanos o menos era la más cara del libro el 30 de octubre y en la víspera, cuando tenía 55.13% de la masa en un libro que sumaba 104.30%. Se resolvió en sí y las otras diez franjas se resolvieron en no. En el conteo del 9 de noviembre, los republicanos tienen 44 escaños proyectados y como máximo 46.

5.Liquidez y estructura de mercado

1Cámara, control demócrata100% (resuelto)USD 37.37M
2Cámara, control republicano0% (resuelto)USD 25.93M
3Senado, control demócrata100% (resuelto)USD 17.13M
4Senado, control republicano0% (resuelto)USD 14.33M
5La elección se celebra en la fecha prevista100% (resuelto)USD 1.46M

6.Calendario electoral después de las urnas

FechaPrintMuestraPor qué importa
3/Nov, martesDía de la elección de mitad de mandato435 escaños de la Cámara y un tercio del SenadoLa fecha que resolvió los contratos. El binario del Senado estaba en 75.50% a las 23h00 UTC y en 88.50% a la medianoche UTC, la hora en que cierran las primeras urnas a las 19h de Nueva York; el de la Cámara estaba en 94.50% a las 20h00 UTC y en 96.50% a las 23h30 UTC.
4/Nov, miércolesLos tres contratos binarios se resuelven a favor de los demócratas y del calendario5 contratos, USD 96.22MSenado y calendario resueltos en la mañana del 4 de noviembre, Cámara a las 13h34 UTC. Los dos libros de franjas de escaños también se resolvieron, cuando el conteo hizo imposible cualquier otra franja.
9/Nov, lunesMisisipi: el demócrata Scott Colom aventaja a la senadora republicana Cindy Hyde-Smith por más de 2.500 votos1 contienda estatal de SenadoLos secretarios de los condados tienen hasta el viernes 13 de noviembre para certificar los resultados. La contienda no cambia el control del Senado ni la franja del libro de escaños, que ya se resolvieron.
9/Nov, lunesAlaska: la demócrata Mary Peltola sigue por delante del senador republicano Dan Sullivan, y el conteo continúa1 contienda estatal de SenadoComo en Misisipi, el resultado define el tamaño de la mayoría demócrata, entre 54 y 56 escaños, y no el control.
9/Nov, lunesCámara: 19 contiendas aún sin proyección, varias en California19 de 435 escañosNBC News tiene 252 escaños proyectados para los demócratas y 164 para los republicanos. Los 19 restantes definen el tamaño de la mayoría, y no el control.
3/Ene/2027, domingoSe reúne el nuevo CongresoCámara y SenadoLa fecha que fija la Constitución, salvo ley en contrario, para la reunión del Congreso elegido el 3 de noviembre. Hasta entonces, los estados certifican los resultados, y es el conteo certificado el que permite la comparación entre el promedio de encuestas y el voto.

La grilla de arriba tiene dos fechas que resolvieron contrato, el 3 y el 4 de noviembre, y cuatro que no resuelven ninguno. Las contiendas aún abiertas definen el TAMAÑO de las mayorías, y ninguna de ellas puede cambiar el desenlace de los contratos que este brief leyó.

7.Lo que aún falta medir

  1. El voto nacional para la Cámara, certificado, al lado del promedio de encuestas Es la única comparación de esta serie que tiene unidad: los dos números en puntos de voto. El promedio de la víspera era D+7.66 y el del día de la elección, D+7.73. Se hará contra el conteo certificado por los estados, y no contra la proyección de un medio ni un conteo parcial.
  2. Misisipi y Alaska, las dos contiendas de Senado sin proyección En el conteo del 9 de noviembre, el demócrata va adelante en ambas. Definen si la mayoría demócrata en el Senado queda en 54, 55 o 56 escaños. Los contratos de control y el libro de escaños del Senado ya se resolvieron, y ningún desenlace de las dos los cambia.
  3. Los 19 escaños de la Cámara por proyectar Definen el tamaño de la mayoría demócrata, hoy en 252 escaños proyectados, contra 218 necesarios. El libro de franjas de escaños de la Cámara ya se resolvió en la franja de menos de 190 escaños republicanos, y el máximo republicano posible es 183.

8.Metodología

Esta edición cierra la serie semanal de Estados Unidos. Los precios de resolución son los que el propio mercado publicó al cerrar cada contrato, y la traba de captura, que exige dos lecturas separadas por 8 minutos que coincidan dentro de 0.20pp, reconoció los tres libros vigilados como resueltos en las dos lecturas del 9 de noviembre, a las 23h46 y 23h54 UTC. El registro de la víspera es la lectura certificada del 2 de noviembre a las 22h06 UTC. La serie de cada contrato se lee en el respaldo de la base de datos y nunca en la ruta de historial, porque esa ruta limita la ventana a 90 días y en el contrato del Senado eso escondería el comienzo de la serie, que es del 14 de abril. Los cierres son el último punto registrado de cada día, y techo y piso son intradiarios. El delta de la semana está anclado en el cierre del viernes anterior, 30 de octubre, que es la convención de esta serie, y a la herramienta que lo calcula se le exigió reproducir los números publicados en la edición anterior antes de usarla aquí. Para los contratos resueltos, el valor final del delta es el precio de resolución, 100% o 0%. Toda distribución de franjas solo se cita cuando la suma del libro cae entre 95% y 105% en los bordes usados, y se cita como porción del libro, normalizada por la suma de ese borde: el libro de escaños del Senado sumó 101.30% el 30 de octubre y 104.30% en la víspera; el de la Cámara sumó 99.70% el 30 de octubre, y por eso se cita solo en ese borde. El promedio del generic ballot es aritmético simple, sin ponderación, en ventana de 30 días que se cierra el día de la elección, con una ronda por instituto por ola según la jerarquía votante probable, elector registrado, adultos, y con olas publicadas bajo otro instrumento, como la preferencia de qué partido debe controlar el Congreso o la papeleta con los nombres de los candidatos del distrito, mantenidas fuera de la cuenta y declaradas con la redacción del propio instituto. El conteo de escaños citado es el de NBC News del 9 de noviembre, con datos de Associated Press, y es proyección, no resultado certificado. La profundidad de book no se cita en este brief por decisión editorial de mayo de 2026.

9.Lectura adicional · cobertura macro

Los ítems de abajo son los medios y mercados citados en las secciones anteriores, con la dirección de la propia nota o de la propia página. Los ítems que la recolección solo alcanzó a través del agregador se descartaron de esta lista, porque la dirección del agregador no apunta al medio.

Aviso obligatorio. Este brief es investigación observacional sobre infraestructura de mercados de predicción, encuestas electorales y flujo de noticias. No constituye recomendación de inversión. Ninguna posición es recomendada o implícita. Polymarket es mercado denominado en USD operando fuera de la jurisdicción brasileña; volúmenes mencionados son informativos, no orientativos. Decisiones de portafolio son responsabilidad exclusiva del lector.
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