1. Mercado de previsão

O mercado presidencial, cujo volume total acumulado soma USD 113,8M, levou o gap ao ponto mais largo do ciclo. Flávio Bolsonaro recuou 0,85pp para 25,65% (USD 7,5M), a maior queda diária dele na semana e a terceira sessão seguida de perda, enquanto Lula ficou imóvel em 60,50% (USD 7,5M) pelo segundo pregão consecutivo. A distância entre os dois abriu de +34,00pp para +34,85pp.

Vale separar o que esse número diz do que ele não diz. O gap alargou porque o adversário caiu, não porque o favorito subiu: o preço de Lula não se moveu um centésimo em dois pregões. Um gap que cresce por perda de convicção em um lado é informação diferente de um gap que cresce por ganho no outro, e sem pesquisa nacional nova nem evento de urna, o recuo de Flávio é momentum de mercado, não reação a fato datado.

Na terceira via, Renan Santos cedeu 0,15pp no vencedor, para 8,15% (USD 8,2M), mas entregou a maior variação isolada do painel no sub-mercado: o 3º lugar do 1º turno caiu 4,00pp, de 68,50% para 64,50% (USD 144 mil). Ronaldo Caiado recuou a 1,35% (USD 5,0M) e cedeu a 16,00% no mesmo sub-mercado. Michelle Bolsonaro ficou estável em 1,85% (USD 9,1M), Romeu Zema subiu a 0,65% (USD 4,4M) e Fernando Haddad a 0,55% (USD 6,3M), devolvendo parte da queda da véspera sem que nada tenha ocorrido entre as duas pontas, o comportamento típico de nomes residuais num book fino.

No 2º lugar do 1º turno, Flávio cedeu a 81,00% (USD 181 mil), onde ainda assim segue folgado, com Renan em segundo a 12,40%. No Senado por cadeiras, o PL segue folgado em 85,50% (USD 252 mil), à frente do MDB (12,80%). Registre-se a anomalia permanente do painel: Tarcísio de Freitas vale 0,15% no presidencial com USD 13,5M de volume acumulado, o maior do book, um lembrete de que volume mede história negociada, não convicção atual.

O mercado de impeachment de ministro do STF subiu 0,35pp, para 3,75% (USD 83 mil), a maior alta relativa do painel, mas segue dentro da faixa de ruído e sem ato individual novo de ministro que explique o movimento. A ressalva de método é decisiva aqui: com volume acumulado ordens de grandeza abaixo dos USD 7,5M do presidencial, uma variação dessas não sustenta narrativa. Na inflação de 2026, a faixa modal segue 5,00% a 5,49%, agora com 33,70% (USD 8,6 mil), ante 39,60% na leitura anterior, uma dispersão maior em torno da projeção oficial da Fazenda (5,1%), acima da meta do Banco Central.

2. O que os institutos registraram

Foi o terceiro dia seguido sem pesquisa nacional nova. As últimas de escopo nacional seguem sendo a Genial/Quaest de 15 de julho (n=2.004, reliability 5) e a PoderData/Aya de 16 de julho (n=2.400). Nas duas, Lula é idêntico: 40% no 1º turno e 45% no 2º. A discordância inteira está em Flávio, medido entre 28% (Quaest) e 34% (PoderData) no 1º turno, seis pontos que caracterizam efeito de casa, não movimento do eleitorado. A VEJA sintetizou a disputa após os números da semana, e o Estadão registrou o cenário do nem-nem, com insatisfação em relação ao governo somada a rejeição a Flávio.

Uma distinção editorial importante do dia, porque circulou muita manchete sobre a Datafolha. O instituto não divulgou pesquisa presidencial nova. O registro no TSE mostra campo entre 22 e 24 de julho, com divulgação prevista para 24 de julho, e o agregador nacional de pesquisas não lista nenhuma Datafolha presidencial em julho. As matérias do fim de semana antecipam o levantamento em campo, sem números. Registro no TSE não é publicação, e a diferença entre as duas coisas é o tipo de erro que derruba a credibilidade de um painel.

📅 Calendário de pesquisas — próximos 7 dias

Pesquisas registradas no TSE com publicação prevista entre 20/Jul e 26/Jul. Inclusão na tabela não significa publicação confirmada, institutos podem atrasar ou cancelar divulgação. Filtro aplicado: amostra ≥ 1.000. Cada protocolo linkado à consulta pública TSE.

Data	Instituto	Amostra	Escopo	Protocolo TSE	Conf.
20/Jul	Data Census Potiguar	2.000	estadual	BR-01168/2026	0.7
21/Jul	Real Time Big Data	2.000	nacional	BR-09247/2026	0.9
21/Jul	Instituto Indexa	2.000	nacional	BR-02904/2026	0.7
21/Jul	Instituto Gazeta	2.000	estadual	BR-07290/2026	0.7
22/Jul	Gerp	2.000	nacional	BR-05026/2026	0.7
24/Jul	Datafolha	2.004	nacional	BR-01166/2026	0.9
24/Jul	Ranking Brasil	2.000	estadual	BR-08403/2026	0.7

Fonte: registro público TSE via API AFOS. Status registrada ≠ publicada, confirmação de divulgação efetiva exige verificação de duas fontes primárias antes da citação de números.

3. O que a imprensa cobriu

O fato político do dia foi eleitoral e veio de fora dos dois campos principais. Ciro Gomes, pré-candidato ao governo do Ceará, citou Ronaldo Caiado e Renan Santos como possibilidades de voto para a Presidência e não mencionou Flávio Bolsonaro. Em entrevista concedida no sábado, 18 de julho, disse que se dá muito com Caiado e votaria nele sem nenhuma dificuldade, e que Renan lhe parece alguém falando coisas verdadeiras. O O Globo registrou que Ciro é pivô da briga entre Flávio e Michelle: a aliança do PL cearense com ele abriu crise interna, com Michelle contra o acordo e Flávio a favor. A Gazeta do Povo tratou o gesto como sinalização de apoio com Flávio fora do radar.

A partir de 20 de julho abre o prazo das convenções partidárias, que vai até 5 de agosto e é o primeiro evento estrutural do calendário eleitoral, quando pré-candidaturas viram chapas registradas. O G1 explicou o funcionamento e a InfoMoney publicou o calendário. O prazo cobra definição de palanque de todos os campos, e no caso do PL isso acontece com Jair Bolsonaro em prisão domiciliar e Flávio suspenso das visitas ao pai por decisão de 13 de julho, válida até meados de outubro.

No pelotão da terceira via, Michelle Bolsonaro descartou ser vice de Romeu Zema, dizendo não haver nenhuma possibilidade, e o Novo chega à abertura das convenções sem vice definido. Zema defendeu privatizar Petrobras e Banco do Brasil em eventual governo.

Do lado do governo, a agenda segue travada. O Poder360 contabilizou mais de 20 derrotas de Lula no Congresso no 3º mandato, e o Estadão registrou pacote de crédito de R$ 145 bi por fora do arcabouço em ano eleitoral. No plano internacional, a Folha publicou avaliação de brasilianista de que Trump pode interferir na eleição para favorecer Flávio.

Sobre o caso Master, uma nota de método. Circulou registro de nova fala de Ronaldo Caiado cobrando que Flávio se explique sobre a relação com Daniel Vorcaro. O AFOS não conseguiu confirmar essa declaração por segunda fonte independente e por isso não a trata como fato novo do dia. O que está verificado é que Caiado já fez cobranças públicas equivalentes em maio e em junho de 2026, afirmando que o assunto caberia a Flávio explicar aos seus eleitores, ao seu partido e ao Brasil. A pressão sobre esse flanco vem de dentro da própria direita há meses, e é justamente por ser desgaste antigo e conhecido que o mercado não o reprecifica.

4. Divergências do dia

Mercado × narrativa (Renan): no mesmo pregão em que Ciro Gomes o citou nominalmente como possibilidade de voto, Renan Santos perdeu 4,00pp no 3º lugar do 1º turno, de 68,50% para 64,50%, a maior variação isolada do painel. Aceno político de um lado, dinheiro real reduzindo a aposta na colocação dele do outro. O AFOS não costura causa entre os dois eventos, não há evidência de que o mercado tenha reagido ao gesto de Ciro e o mais provável é que sejam independentes no mesmo dia. O registro importa porque narrativa e preço apontaram em direções opostas.

Mercado × narrativa (Caiado): o aceno de Ciro a Caiado foi o gesto político mais explícito que ele recebeu no ciclo, e o preço dele não se moveu em direção nenhuma, ficando em 1,35%. A leitura honesta é que o mercado não trata declaração de apoio como fato precificável a 77 dias da urna, e não que o gesto tenha sido irrelevante politicamente.

Mercado × pesquisa (Renan): Renan vale 8,15% no mercado de vencedor contra 6% na melhor urna que já recebeu (PoderData 16/Jul) e 3% na Quaest (15/Jul, a de maior confiabilidade). Segue a maior distorção relativa do painel, e as duas casas ainda discordam de quem lidera a terceira via.

Composição do gap: o gap Lula × Flávio chegou a +34,85pp, o mais largo do ciclo, mas cresceu inteiramente por queda do adversário: Lula não se moveu em dois pregões. Gap que alarga por perda de convicção de um lado não é a mesma informação que gap que alarga por ganho do outro.

Em síntese

O gap Lula × Flávio chegou ao ponto mais largo do ciclo, +34,85pp, mas por decomposição desfavorável à leitura simples: Flávio caiu 0,85pp em sua terceira sessão seguida de perda, e Lula ficou imóvel em 60,50% pelo segundo pregão. Nenhuma pesquisa ou evento de urna explica o movimento.
Terceiro dia sem pesquisa nacional nova, e a semana que se abre resolve isso: Indexa e Real Time Big Data em 21 de julho, Gerp em 22 e Datafolha em 24, esta última ainda em campo. As manchetes de fim de semana sobre a Datafolha antecipam o levantamento, não publicam números.
O dia teve dois gestos políticos relevantes que o mercado não precificou: o aceno de Ciro Gomes a Caiado e Renan, com Flávio de fora, e a recusa de Michelle em compor com Zema. A partir de 20 de julho as convenções partidárias começam a converter pré-candidatura em chapa registrada.

Fontes consultadas

matérias com link direto para a notícia (veículos âncora):

matérias secundárias (URL Google News redirect — clique resolve à matéria):

Fontes técnicas: Polymarket (cotações ao vivo via proxy AFOS, fetched 19/Jul 18:31 BRT), registro TSE (pesquisas eleitorais oficiais).

19 de julho de 2026